Auf S. 14 und 15 seines Buchs über Vollbeschäftigung schreibt Bill Mitchell:
Die Neoliberalen lehnen nicht nur die Vorstellung ab, dass unzureichende Nachfrage auftreten kann. Erfolg war ihnen auch darin beschieden, den Eindruck zu erwecken, dass Inflation ein weitaus größerer Bösewicht sei als die Arbeitslosigkeit. Blinder (1987: 51) legt eine schlagende Kritik dieser Anschauung vor und kommt zu dem Schluss, dass die politische Bedeutung der Inflation in keinem Verhältnis zu ihrer ökonomischen Bedeutung stehe. Nachdem er die Argumente, wonach die Inflation der Wirtschaft hohe Kosten aufbürde, wiederlegt, merkt Blinder (auf S. 33) an:
"Die politische Wiederauferstehung der Ideologie der freien Märkte in den 1980er Jahren stützt sich, so nehme ich an, auf die bemerkenswerte Fähigkeit des Markts Ineffizienz auszumerzen. Aber nicht alle Formen von Ineffizienz sind gleich. Insbesondere hohe Arbeitslosigkeit stellt eine derartig kolossale Verschwendung von Ressourcen dar, dass niemand, dem Effizienz am Herzen liegt, ihr gegenüber gleichgültig bleiben kann. Es ist zugleich ironisch und tragisch, dass wir in unseren Bemühungen, wirtschaftliche Effizienz zu verbessern, die eklatanteste Form von Ineffizienz offenbar übersehen haben."
Not only have the neo-liberals rejected the notion that demand deficiencies can occur. They have also been successful in making inflation appear to be a worse bogey person than unemployment. Blinder (1987: 51) presented a compelling critique of this view and concludes that the political importance of inflation has been blown out of all proportion to its economic significance. After dismissing the arguments that inflation imposes high costs on the economy, Blinder (p. 33) noted
"The political revival of free-market ideology in the 1980s is, I presume, based on the market’s remarkable ability to root out inefficiency. But not all inefficiencies are created equal. In particular, high unemployment represents a waste of resources so colossal that no one truly interested in efficiency can be complacent about it. It is both ironic and tragic that, in searching out ways to improve economic efficiency, we seem to have ignored the biggest inefficiency of them all."
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