(1) Understanding Money — Money as Debt and Credit (a)

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Jeder kann sein eigenes Geld erzeugen — ein Kinderspiel. Schwierigkeiten entstehen, wenn dieses Geld bei (möglichst vielen, am besten allen) anderen Menschen als solches Anerkennung finden soll. (Hyman Minsky: "Everyone can create money, the problem is to get it accepted.")

Martin und Uschi mögen und vertrauen einander. Sie haben eine gemeinsame Reisekasse. Eines Tages nimmt Martin € 100 aus der Kasse, weil er keine Zeit hat an den Bankautomaten zu gehen.

Im Gegenzug erzeugt er sein eigenes Geld und legt es in die Reisekasse — in Gestalt eines Zettels auf dem steht "Ich, Martin Soundso, schulde der Reisekasse € 100". 

Wir könnten sagen, dass Uschi, die Verwalterin der Reisekasse, der Gläubiger und Martin der Schuldner ist. 

Als sie sich wiedersehen, holt Uschi den Zettel, Martins Geld, aus der Büchse mit dem Reisegeld, und fragt ihn mit dem Martin-(Zettel-)Geld wedelnd: "Wie sieht's aus, mein Lieber? Du schuldest uns € 100." Martin lächelt, zückt seine Brieftasche und händigt Uschi einen 100 € Schein aus, der gleich wieder in der Reisekasse verschwindet, während Uschi den Zettel mit Martins Schuld-Anerkenntnis zerreißt und in den Papierkorb wirft. Martins Geld hat für eine kurze Zeit existiert, gut funktioniert und ist jetzt wieder von der Erdfläche verschwunden. Es gibt kein Martin-Geld mehr.

Was wäre passiert, wenn Uschi und Martin bei ihrem nächsten Ausflug versucht hätten, ihre Einkäufe in einem Supermarkt mit Martins (Zettel-)Geld zu bezahlen? Bei Uschi hatte das Geld doch seine Dienste getan. 

Der Supermarkt hingegen wird dieses Zahlungsmittel kaum annehmen. Warum? Grob gesagt: der Supermarkt und eine fast beliebig große Anzahl von anderen Menschen akzeptieren Martins Geld nicht, weil sie ihn nicht gut genug kennen, um seinem Versprechen Glauben zu schenken, dass er bei Vorlage dieses Zettels, seine darin anerkannten Schulden begleichen wird. 

Würden Sie an der Tankstelle Wechselgeld annehmen, das aus einem abgerissenen Zettel besteht, auf dem hingekritzelt zu lesen ist: "Ich Martin Soundso schulde dir € 100"? Aus Sicht des Supermarkts, der Tankstelle, ihrer Kunden und der meisten Menschen ist nicht geregelt, wann und in welcher Form Martin diese Schuld zu begleichen hat. Frühestens in zwei Wochen? Durch Aushändigung von Schweinefleisch im Wert von € 100? Es wäre viel zu aufwändig, diese Dinge und die Vertrauenswürdigkeit und Solvenz von Martin abzuklären; dazu hat der Supermarkt weder Zeit noch das benötigte Personal.

Wir erkennen anhand dieses Beispiels drei grundlegende Aspekte von Geld.

Erstens, Geld beinhaltet ein Schuld-Anerkenntnis, 

• eine Schuldner-Verbindlichkeit aus Sicht des einen — des Geld-Erzeugers oder Geld-Emittenten — und 

• eine Gläubiger-Forderung aus der Sicht des anderen, der das Geld als einen Zahlungsanspruch gegenüber dem Geld-Emittenten akzeptiert.

Zweitens, wir nutzen Geld, um den Überblick zu bewahren darüber, wer wem, wie viel schuldet. Die moderne Geldwirtschaft ist ein System zur Verwaltung von komplexen gegenseitigen Schuldverpflichtungen, eine Handelsplattform und ein Kontobuch für Schuld-Anerkenntnisse, wenn man so will.

Drittens, Geld entsteht mit der Begründung eines Schuldverhältnisse und verschwindet, wenn dieses Verhältnis beendet ist. Oder es wird weniger, in dem Maße wie der Betrag, auf den sich die Forderung des Gläubigers bzw. die Verbindlichkeit des Schuldners beziehen, geringer wird. So führt die sukzessive Abzahlung der Kredit-Verbindlichkeit eines Kreditnehmers zugunsten der kreditgebenden Bank dazu, dass die Bank nach und nach Geld aus dem Verkehr zieht. 

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Producing your own money is the easiest thing to do. What is difficult is to get it accepted in this capacity by the largest possible number of people, or still better by all fellow citizens. (Hyman Minsky: "Everyone can create money, the problem is to get it accepted.")

Martin and Uschi trust and like each other. They share a holliday fund. One day, with no time left to go to the automatic teller machine, Martin takes € 100 out of the cash box containing the holiday fund.

At the same time, he creates his own money and puts it into the holiday fund—in the form of a slip of paper on which he writes "I, Martin Soundso, owe the holiday fund € 100."

Uschi being the administrator of the holiday fund, we may consider her the creditor and Martin the debtor of this transaction.

When they meet again, Uschi retrieves Martin's money from the cash box containg the holiday fund and, inquires, waving the slip-of-paper, asks: "Well, my dear. You owe us € 100." Martin smiles, pulls out his wallet and hands Uschi a € 100 note. Uschi puts the note back into the cahs box, tears up the IOU and throws it in the bin. Martin's money had existed and worked well for a short period of time, and now has disappeared from the face of the earth. No more Martin money.

What would have happened if Uschi and Martin on their next outing had tried to pay for their purcheses at a super market using Martins-IOU-(slip-of-paper-)money? The moeny had worked with Uschi. 

The super marekt is not likely to accept it for payment. Why. Roughly speaking: the super market and a almost arbitrary large number of poeple do not accept Martin's money, because they do not know Martin well enough to be able to trust the promise made by him that on production of the IOU he will honour the debt recognised on that slip of paper.

Having paid your due at a petrol station, would you accept change consisting of a torn-off slip of paper on which has been scribbled "I, Martin Soundso, owe you € 100"? What matters from the point of view of the super market, the petrol station, its clients, and indeed most people, is that no reliable arrangements are in place as to when and how Martin is going to honour his debt. Not earlier than within a fortnight? By delivering pork to the amount of € 100? It would be far to circumstantial and expernsive for them to check all these open issues and the credibility and solvency of Martin; the super market has neither enough time nor the kind of staff to do this. 

From these examples we gather three basic aspects of money.

First, money is an IOU, an admission of a debt,

• the liability of a debtor from the point of view of one party — the creator or issuer of the money —, and

• the asset or claim of a creditor from the point of view of another party, who has accepted the money as a representing a claim to receive payment from the money's creator or issuer.

Second, we use money to account for who owes whom what. Modern money is really a system by which we seek to faithfully track complex relationships of mutual indebtedness, a trading platform and account book for IOUs.

Third, money is called into existence when a relationship of debt is created, and it ends its existence when this relationship ends. Or money diminishes in the same measure in which the amount to which the claim of the creditor and the liability of the debtor refer gets smaller. Gradual repayment of the loan amount by the creditor to the lender results in the bank annulling money in the same amount.

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