EU (13) — Italy Asking Germany to Leave the Euro

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Unlike political correct nonsense would have it, the Euro is predestinated to turn European neighbors into enemies. The chickens come home to roost: arrogant German intransigence earns a clever tit-for-tat response.

Long story short, Italy has very few options for improving its situation by staying in the euro.  In fact, all of its incentives thanks to a strong current account surplus and discharging its obligations under TARGET 2, are to leave the euro-zone.

This is why Paolo Savona’s saying it would be better if Germany left the euro, rather than Italy, because it highlights the underlying problem perfectly, that Germany has been sucking the continent dry through currency arbitrage.

Germany leaving would be similar to issuing a new lira, as the euro would drop 20% overnight (at least) and that adjustment would turbo-charge the rest of Europe and begin re-balancing the scales.

It would also assist Spain who wouldn’t benefit as much at this point from leaving the euro (see the Zerohedge article linked above) because of its less favorable foreign net investment position.

The bottom line for both countries is simply the old adage when you owe the bank a thousand dollars it’s your problem and when you owe the bank a trillion it’s theirs.

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The source. 

Ein genialer Zug der Italiener: warum nicht einfach das Land aus dem Euro schmeißen, das für das Leid der anderen Länder verantwortlich ist. Dann wäre auch der Weg dafür frei, die neue Eurozone vom neoliberalen Austeritätswahn zu befreien. Die Verabschiedung der Deutschen aus dem Euro würde praktisch bewirken, dass gewissermaßen eine neue Lira entsteht, denn der neue Euro würde um mindestens 20 % an Wert verlieren und die in der Eurozone verbleibenden Volkswirtschaften würden einen Riesensprung in Sachen Wettbewerbsfähigkeit machen und – wie zu hoffen ist – sich klugerweise eine gemeinsame Fiskalpolitik „genehmigen“.  Oder sie würden, was mir derzeit ebenfalls sinnvoll erscheint, die Gelegenheit nutzen, eine geordnete Auflösung der EU vorzunehmen.

Das wahre Motiv Deutschlands, sich auf das Euro-Abenteuer einzulassen und das übrige Europa in einen Austeritätskäfig zu sperren, besteht darin, der europäischen Konkurrenz das Instrument der Währungsabwertung zu nehmen. Über den Trümmern dieser ganz und gar nicht auf europäische Harmonie und Solidarität ausgerichteten Euro-Ambition Deutschlands würde bald nur noch eine Rauchwolke schweben. Europa wäre einstweilen wieder einmal vor den Hunnen gerettet.