[Mich beschäftigt die Frage, wie es möglich ist, das nach einer Darstellungsweise der drei Sektorsalden für Privatwirtschaft, Staat und Außenwirtschaft, alle drei Sektoren gleichzeitig einen Überschuss ausweisen können, während dies nach einer anderen Darstellungsweise nicht sein kann, und vielmehr gilt, dass ein Überschuss in einem Sektor ein Defizit in mindestens einem der anderen beiden Sektoren zwingend erfordert.]
Bill Mitchell proposes:
Using the sectoral balance framework, we can say that a current account
surplus (X – M > 0) allows the government to run a budget surplus (G –
T < 0) and still allow the private domestic sector to net save (S -
I) > 0.
So, what he is saying is that all three sectors may — under certain circumstances — show a surplus.
But how is this supposed to comport with Wray’s adamant below conclusion, based on the identity according to which:
(S – I) = (G – T) + (X – M)
It is apparent that if one sector is going to run a budget surplus, at least one other sector must run a budget deficit.
(Wray, Modern Money Theory, 1915, p. 14, emphasis in the original.)
I’m at a loss. I just can’t figure out where I am going wrong in thinking that the two statements are incompatible?
For an answer go here and here.
Bill Mitchell proposes: