A Story and Its Charts — Private Spending (or Lack of It) and Public Deficits

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Some are worried about economic prospects for 2017.

Warren Mosler feels these two below charts are ominous:

Warren Mosler offers this story ...

When delinquencies start going up, banks tend to start tightening up lending standards a bit to keep them in check, which tends to slow down lending, which causes the economy to soften, resulting in a downward spiral that doesn’t end until public sector deficit spending increases sufficiently:

[Wenn die Zahl der Kredite, die nicht ordnungsgemäß bedient werden, sich zu erhöhen beginnt, fangen die Banken damit an, die Bedingungen für die Kreditvergabe zu verschärfen. Es werden weniger neue Kredite genehmigt, weswegen die Dynamik des Wirtschaftswachstums nachlässt. Das führt zu einem Abwärtsstrudel, der erst dann wieder aufhört, wenn sich das staatliche Haushaltsdefizit in ausreichendem Maße vergrößert. (Mosler unterstellt den weltweit eher typischen Fall einer Volkswirtschaft mit negativer Leistungsbilanz (z.B. USA), in der Impulse für die private Binnenwirtschaft durch ein Haushaltsdefizit angestoßen werden müssen, da die Außenwirtschaft als Impulsgeber (wie im selteneren Fall Deutschlands) nicht in Frage kommt.]

... and a number of charts that go with it.